财政部（BTr）的数据显示，由于本金和利息支付增加，国家政府（NG）5 月份的债务偿还费用有所上升。 财政部最新数据显示，5月份债务偿还额从去年同期的689.8亿比索增加到800.5亿比索，增幅达16.04%。 然而，与上月相比，政府的债务偿还费用从 4 月份的 2809 亿比索下降了 71.5%。 BTr 数据显示，5 月份债务支付的大部分（87.39%）是利息支付。 当月利息支付额为 699.5 亿比索，较 2024 年同期的 611 亿比索增长 14.5%。 具体来看，5月份国内债务利息支出从去年同期的460.7亿比索上涨至523.1亿比索，涨幅达13.54%。 其中，328.2亿比索用于支付固定利率国债（T-bonds）利息，168.7亿比索用于支付零售国债（RTBs）利息，26.2亿比索用于支付国库券（T-bills）利息。 与此同时，5月份外国借款利息支付额从去年同期的150.3亿比索增加到176.4亿比索，增长了17.42%。 另一方面，5月份摊销支出同比增长28.04%，从78.8亿比索增至100.9亿比索。 尽管政府 5 月份没有支付任何国内债务本金，而去年同期则支出了 850 亿比索。 与此同时，2024 年同期支付的外债摊销额从 78 亿比索增加到 100.9 亿比索，增幅达 29.43%。 黎刹商业银行首席经济学家迈克尔·里卡福特 (Michael L. Ricafort) 在 Viber 消息中表示：“2025 年 5 月份，国家政府债务偿还能力同比增长，部分原因是到期政府债券较去年同期增加。” 他补充说，仍然高企的利率可能是导致当月利息支出增加的原因。 Oikonomia Advisory and Research, Inc. 的经济学家 Reinielle Matt M. Erece 补充道：“前几个月需求旺盛的国库券到期是本月债务偿还的主要驱动力。” 近几个月来，由于挥之不去的不确定性和全球市场波动导致投资者青睐短期债务工具，政府发行的国库券需求强劲。 前五个月
与此同时，从 1 月到 5 月，国家政府债务偿还支出为 7029.7 亿比索，较去年同期的 1.22 万亿比索下降 42.22%。 前五个月摊销支出为 3455.7 亿比索，较去年同期的 8951.3 亿比索下降 61.39%。 这占五个月总数的 50.84%。 具体来看，国内债务本金支付额从去年同期的7548.6亿比索大幅下降77.43%至1704亿比索。 相比之下，今年 1 月至 5 月期间，国外借款摊销额同比增长 24.88%，从 1,402.7 亿比索增至 1,751.6 亿比索。 与此同时，政府的利息支付从一年前的3215.9亿比索增长了11.14%至3574亿比索。 今年前五个月，国内利息支出从之前的2313.8亿比索下降12.95%至2613.4亿比索。其中，固定利率国债利息支出1789.4亿比索，国内债券利息支出600.8亿比索，国库券利息支出187亿比索，其他工具利息支出36.3亿比索。 与此同时，前五个月支付的外债利息同比增长 6.48%，从 902.1 亿比索增至 960.6 亿比索。 里卡福特先生表示，由于大量国债和短期国债到期，未来几个月本金支付可能会增加，尤其是在 8 月和 9 月。 不过，他表示，菲律宾中央银行自 2024 年 8 月以来累计降息 125 个基点，而且比索兑美元汇率相对走强，这可能有助于降低债务偿还成本。 埃雷切先生补充道：“由于宏观经济条件改善、信用评级提高，以及政府努力减少国家债务，菲律宾证券变得更具吸引力，我们可能会继续看到更高的债务支付额。” 根据2025年支出预算和融资来源，今年政府的债务偿还计划设定为2.051万亿比索，其中包括1.203万亿比索的本金支付和8480.31亿比索的利息支付。 截至5月底，国家债务存量创下16.92万亿比索的新高。预计到年底将达到17.35万亿比索。
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