在马尼拉迪维索里亚，购物者正在挑选万圣节面具和服装。——《菲律宾星报》/瑞安·巴尔德莫尔
作者：陈凯琳 分析人士表示，由于食品、燃料和电力价格高企以及比索疲软，菲律宾10月份的通货膨胀率可能略有加快。 《商业世界》对17位分析师进行的调查显示，他们对10月份消费者价格指数的预测中值为1.8%。如果预测成真，10月份的通胀率将略高于9月份的1.7%，但低于去年同期的2.3%。 该预测中值也落在菲律宾中央银行（BSP）对10月份1.4%-2.2%的预测范围内。 这也可能是八个月以来最快的增速，或者说是自 2 月份 2.1% 的增速以来最快的增速，与 3 月份 1.8% 的增速持平。 10 月份也可能是通胀率连续第八个月低于菲律宾央行 2-4% 的目标。 菲律宾统计局将于11月5日公布10月份的通货膨胀数据。 汇丰环球投资研究东南亚国家联盟经济学家阿里斯·D·达卡奈表示，由于台风过后蔬菜价格上涨，10月份通胀率可能稳定在1.8%。 他还补充说：“由于比索对美元贬值导致发电成本上升，电力价格也随之上涨。” 马尼拉电力公司在 10 月份将整体电价上调了每千瓦时 (kWh) 0.2331 比索，至每千瓦时 13.3182 比索。 穆迪分析公司经济学家Sarah Tan表示，运输和燃料价格上涨也可能是10月份通胀加速的原因之一。 她在电子邮件中表示：“运输和燃料成本上升，加上天气因素对某些食品造成干扰，正在对价格造成轻微的上涨压力。” 10 月份，汽油零售价格净上涨 1.80 比索/升，柴油零售价格净上涨 2.10 比索/升，煤油零售价格净上涨 1.10 比索/升。 “燃油价格也保持稳定；10月份全球油价回落，抵消了比索贬值带来的任何通胀影响，”达卡奈先生说。 10月份，比索兑美元汇率走弱，报58.850比索兑1美元，较9月底的58.196比索收盘价下跌65.4分。10月28日，比索兑美元汇率触及历史新低59.13比索。 达卡奈先生表示：“10月份价格下行压力依然存在，其中最大的降温因素是大米。尽管大米进口禁令仍在持续，但马尼拉大都会区普通精米的价格仍稳定在每公斤39.4比索。” 菲律宾群岛银行首席经济学家小埃米利奥·S·内里表示，肉类、水果和石油价格的下降也可能阻止了通货膨胀的进一步加速。 内里先生表示：“展望未来，随着大米基数效应的减弱以及大米进口暂停期限延长至年底，通胀上行风险正在增加，并进一步加剧了通胀压力。” 此前，小费迪南德·马科斯总统下令从9月1日起暂停大米进口60天，以支持菲律宾农民在收获季节的工作，并稳定大米价格。 该禁令原定于11月2日结束，但现在预计将延长至2025年底。该禁令仅适用于普通精米和精米的进口。 核心通胀
预计将保持“粘性”，分析师表示。 “这部分是由于市场对通胀预期较高以及近期工资上涨所致。此外，自6月份以来，比索整体走弱，随着企业调整价格以反映成本上升，服务业和其他核心行业也受到波及，”谭女士表示。 剔除波动较大的食品和燃料价格后的核心通胀率从8月份的2.7%放缓至9月份的2.6%。前九个月的平均通胀率为2.4%，低于去年同期的3.1%。 菲律宾联合银行首席经济学家鲁本·卡洛·O·阿松西翁在一封电子邮件中表示，他预计10月份核心通胀率将保持在接近该水平的水平。 阿松西翁先生表示：“这种价格粘性表明，尽管总体通胀率较低，但潜在的需求侧压力和二轮效应（例如工资调整、服务成本）仍在持续。这表明通缩主要由波动性较大的项目驱动，而结构性价格因素依然坚挺。” 安全银行首席经济学家安杰洛·B·塔宁科在一封电子邮件中表示，受假日消费推动，未来几个月核心通胀率可能仍将居高不下。 与此同时，马来亚银行投资银行经济学家阿兹里尔·罗斯利表示，核心通胀率可能在12月之前稳定在2.5%至3%之间。 他在一封电子邮件中表示：“（这是由于）假日季劳动力市场趋紧、年度租金调整周期纳入（年初至今）通胀预期、公用事业成本转嫁到企业运营费用、2025-2026学年学费调整持续影响、受比索疲软影响的药品进口带来的医疗保健成本压力，以及菲律宾央行预计将继续实施支持性货币政策。” 尽管存在一些风险，
但分析师仍然预计全年通胀率将低于央行设定的 2-4% 的目标区间。 中国银行研究部在一封电子邮件中表示：“展望未来，预计通胀将保持在可控范围内，今年平均低于菲律宾央行2-4%的目标，明年将徘徊在目标区间的中点附近。” 如果 1.8% 的中位数预测成真，那么未来 10 个月的总体通胀率平均将达到 1.7%，与菲律宾央行的年度目标相符。 央行预计，2026 年通胀率将加速至 3.1%，然后在 2027 年放缓至 2.8%。 阿松西翁先生表示：“即使第四季度通胀率略有上升，但由于全球大宗商品价格温和、国内食品供应改善、政策支持以及需求疲软，全年通胀率仍可能低于菲律宾央行2-4%的目标区间。” 分析人士表示，这一预期使央行有空间继续实施宽松的货币政策，直至年底，甚至可能延续到 2026 年。 “我们预计央行不会大幅偏离其计划中的货币政策宽松路径，尤其是在经济增长依然疲软的情况下，”Oikonomia Advisory & Research, Inc. 的经济学家 Reinielle Matt M. Erece 在 Viber 消息中表示。 上个月，英国货币委员会将基准政策利率下调25个基点至4.75%，为三年多来的最低水平。自2024年8月启动宽松周期以来，累计降息幅度已达175个基点。 菲律宾央行行长小埃利·M·雷莫洛纳已计划在今年 12 月 11 日举行的货币委员会最后一次会议上再次降息 25 个基点，并可能在 2026 年进一步降息，以在防洪丑闻导致商业信心疲软的情况下支持经济。 BPI的内里先生表示：“展望12月之后，如果经济增长持续低于潜在水平，菲律宾央行在2026年上半年仍有可能再降息两次。此外，如果市场开始预期美联储主席鲍威尔在2026年5月任期结束后将大幅降息，那么央行也可能将其政策路径与美联储的政策路径保持一致。” 上周，美联储今年第二次降息25个基点，将利率降至3.75%-4%的区间。自2024年9月以来，美联储累计降息次数已达150个基点。 然而，美联储主席杰罗姆·H·鲍威尔表示，由于美国政府持续停摆导致经济数据无法获取，美联储可能会在今年的下一次利率决策会议上暂停加息。
| 
转播
淘帖
微信
发表于 
